德银证券被CFTC罚款7000万美元

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2月1日,美国商品期货交易委员会(CFTC)发文指出,德意志银行证券公司(DBSI) 试图操纵基准掉期利率(ISDAFIX),因而对其进行起诉,并要求DBSI支付7000万美元的民事罚款

CFTC文件指出,至少从2007年1月开始一直持续到2012年5月,这5年多的时间里,DBSI伪造报告、通过多名交易员试图操纵美元国际掉期和衍生品联合定价(USD ISDAFIX),使得衍生品持仓获益;其中涉及现金结算的期权及利率掉期;USD ISDAFIX是全球领先的基准,参考一系列利率产品得出。

CFTC严肃表态

CFTC执法总监James McDonald表示:“我们的市场不能存在操纵事件,只要一发现操纵事件,我们将持续努力把它消除。”

据了解,ISDAFIX的利率和价差每天都予以公布,用于表明一天中特定时间内的中间市场利率,即固定利率对应浮动利率互换的标准;以美元计价、各种不同期限的多货币对掉期也会公布。

CFTC文件中提及的最广泛使用的ISDAFIX利率和价差,是美国东部时间上午11点显示的普通市场汇率。上午11点的ISDAFIX利率用于利率掉期期权或互换期权的现金结算,以及作为某些其他利率产品的估值工具。

CFTC指出,某些DBSI期权和/或掉期交易员在完全理解上述内容的情况下,使用了交易企图操纵和提交企图操纵两种主要手段来控制USD ISDAFIX利率。

多人联合操纵

CFTC文件阐释道,DBSI通过对目标利率产品的出价、出售和执行交易,试图操纵USD ISDAFIX,其中包括在/临近上午11点这个固定时间,对掉期价差和美国国债进行操作,影响电子利率掉期在“19901屏幕”显示的价格,从而增加或减少掉期经纪商的参考利率,影响最后发布的USD ISDAFIX。

电话录音和电子通信的证据显示,DBSI交易员们谈到了“推动”或“移动”固定价,或“接近发布”价格,以此让DBSI的价位获利。

在长达好几年的时间内,多位DBSI交易员在不止一个DBSI交易平台上,通过沟通进行市场操纵。DBSI掉期交易员告诉掉期经纪商,上午11点他们需要掉期交易达到某一水平、或者他们需要提升或降低这一标准。例如,2007年2月28日,掉期经纪商告诉一名DBSI的掉期交易员:“我必须尽我所能让它们保持下降,对……我们得这样发布……50不再持有。”这次对话表明,掉期经纪商完全明白DBSI交易员想要压低价格,让有利于DBSI的价位得以公布。

知法犯法

CFTC进一步指出,DBSI交易员们知道他们试图操纵USD ISDAFIX的行为是违法的。

有一次,当一名DBSI掉期交易员对一位经纪商说:“我根本不想从事股票交易;这只是联邦政府工作人员忙碌的一天。”经纪商回应道:“这一天很快就会结束。如果他们通过掉期交易经纪商,能准确地计算出每天真正的价格变化,实际上很多人会去坐牢。”(汇讯网www.FXShell.com)■

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