马耳他提出界定ICO是否属于证券的测试

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欧盟成员国马耳他即将推出一项能够清楚界定首次代币发行(ICO)资产是否属于证券的测试。

马耳他金融服务管理局(FSA)在周五发布的一篇咨询文件中提出了一项被称为金融工具测试的提案,目前该机构正在为这项提案征询公众反馈。而该提案最终将被纳入其虚拟金融资产法案(VFAA)之中。

FSA表示,测试方法是基于早前一份讨论文件所收集的反馈意见而设计的,该文件于去年11月发布,其中首次介绍了这一概念。

根据最新文件显示,这项测试包括三阶段流程,首先将验证分布式账本技术(DLT)资产是否属于“虚拟代币”类别,即业内所称的功能性代币。

文件中指出:“虚拟代币是一种DLT资产,在发行这种代币的DLT平台之外没有任何实用性、价值或应用,并且不能在这一平台上或与该DLT资产的发行方兑换资金。”

据FSA表示,该类别代币将免受VFAA约束。

可以在二级市场进行交易的资产将进入第二阶段测试,适用欧洲金融监管机构制定的各种证券定义,包括可转让证券、货币市场工具或金融衍生品。

如果符合这些资产中任意一种的定义,那么该代币就会受到在欧盟金融市场内执行的现行金融工具市场指令(MiFID)的监管。

然而,如果第二阶段测试结果为否定,那么就将进入第三阶段测试,这时候ICO代币就会受到拟议VFAA的监管。FSA表示,这种方法将采用混合监管框架,既适用现行欧盟法规,也适用国家法规。

该机构表示,为了覆盖到在马耳他境内组织的所有ICO活动,该文件目前已公开征询公众意见,公开咨询截止日期为5月5日。

马耳他政府正寻求通过建立完善的法律环境来支持区块链创新,从而将区块链企业吸引到该国。币安与OKEx等几家知名加密货币交易所已经在该国开展业务。■

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