Mosaic发布外汇流动性分析报告

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金融市场分析公司Mosaic Smart Data发布了一份研究报告,根据外汇结算提供商CLS Group最近提供的数据,对外汇市场流动性进行了研究。

该报告利用CLS的成交量数据来评估主要外汇货币对的流动性状况和整体趋势,CLS 3月成交量跃升至1.81万亿美元以上。该研究还比较了几次市场压力时期的流动性状况,并强调了近期由冠状病毒引起了市场波动后,流动性变化的幅度和持续时间。

从这些指标来看,有一些迹象表明,近年来全球外汇市场的流动性可能已从传统的高峰时段转移。

利用多因素模型,Mosaic的研究涵盖了两个不同的时间段:正常(2018年1月-2020年2月27日前);和冠状病毒压力时期(2020年2月27日至3月26日)。

考虑到每小时外汇交易量,该报告显示,在货币市场特别动荡的时期内,投资者对伦敦定盘时间的依赖减少,主要货币对的流动性在英国定盘时间平均分配。纽约外汇交易时段也出现了同样的情况,传统上,纽约外汇交易时段被认为是流动性最强的外汇交易时段之一。

例如,与正常市场情况相比,在紧张时期,欧元/美元和英镑/美元的流动性在纽约市场收盘前后(格林尼治标准时间18:00至20:00)急剧下降。欧元/美元的流动性曲线在格林尼治标准时间16:00趋于平缓,而英镑/美元在东京交易时段内的流动性有所改善,而悉尼收盘价则大幅上涨。

美元/日元对的流动性在伦敦交易时段的分配也更平均,对固定区间的依赖程度也更低。

外汇及其它衍生品上月在主要机构交易场所创下纪录,因对冠状病毒爆发经济影响的担忧,促使投资者寻找限制风险敞口的工具。

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