研报:疫情期间对冲基金表现不一

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行业数据供应商Hedge Fund Research(HFR)近日发布了对冲基金行业的最新业绩报告,报告显示,资产规模超过3万亿美元的某些细分市场表现出2013年以来的最佳表现。

备受关注的HFRI宏观总指数3月上涨2.1%,从多年平平的回报中反弹。专注于发达市场的宏观对冲基金则受益于市场对固定收益、外汇、金属和能源大宗商品的押注,以及在病毒引发的市场暴跌期间做空股票。

然而,宏观收益却被其他策略的下跌所抵消,3月HFRI基金加权综合指数®(FWC)下跌5.9%,是自2008年10月以来的最大单月跌幅。HFRI 500对冲基金综合指数也有所走低,下跌6.2%。

HFR表示,对冲基金经历了历史上的业绩分散,因为股市暴跌给了基金经理一个难得的机会,让他们在疫情压力时期比传统市场基金表现得更好。

更具体而言,HFRI的最高位的十分位数平均增长18.5%,而最低位的十分位平均下降30.0%。截至第一季度,HFRI FWC下跌了8.3%,而HFRI宏观总指数上涨1.2%。第一季度的FWC下降幅度不到道琼斯指数跌幅的四分之一,也不到罗素2000指数跌幅的三分之一。

该报告还指出,股票对冲和事件驱动策略遭受的损失与传统股票市场投资组合类似。HFRI股票对冲总指数下跌9.5%,而HFRI事件驱动总指数下跌了12.4%,是自创立以来最大的单月跌幅。HFR指出,由于市场担心冠状病毒会伤害更多的人、供应链和经济,这些策略的价值大幅下降。

3月,可自由支配的大宗商品和货币宏观策略也出现上涨,其中HFRI宏观商品指数回升3.1%,而HFRI宏观货币指数回升2.9%。

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