读者来稿:加密货币交易的未来

2306

(注:本文作者Tom Higgins为Gold-i首席执行官

最近,我开始饥渴地吸收一切有关加密货币交易方面的知识。现在的形势就像是处于荒野西部,有几百个加密交易所遍地开花,都是产品的“天堂”。我的工作生涯始于作为英国博安咨询集团顾问为LIFFE设计首个自动化交易平台(APT),之后在国际石油交易所担任IT负责人一职,我对大型交易所的运行有一些了解。新的加密交易所和现有交易所(也被称之为RIE,被认可的投资交易所)之间的差异是非常巨大的。

小心空隙!

实际上,新的加密交易所看起来根本不像是交易所,而更像是个集支付、客户关系管理、联署营销于一体的零售平台。RIE对加密交易有些了解,但是对零售交易了解不多。第二个大的混淆点是在保证金交易和实物交易之间。在我所处的零售外汇领域,在我的公司Gold-i,这两者永不相遇,因其服务于完全不同的交易者。但是在加密领域,两者没有区别,这导致巨大的混淆。一方面,将英镑兑换成美元,以1:100的杠杆在英镑美元市场上下注,另一方面,尝试用以币易币的方式来进行押注,想象一下这两者之间的区别。

无需多想,但是这正是加密领域的当前形势。

因此,我们需要提出这样一个理念,真正的保证金加密市场具有一定的杠杆(因为高波动性,杠杆可能非常小),还要有多个加密交易所的可执行整合报价供给,从而为价格发现和交易提供最佳选择。这迫切需要加密衍生品市场的推出,例如,我们将差价合约作为证券交易所中股票的替代品。差价合约使人们能够针对价格走势进行交易,却无需持有真实股票。为了管理风险,经纪商通常针对市场上的真实股票对冲差价合约。

时间过得真慢……

我敢肯定,很多人认为加密货币如此新鲜,因此必须在即时结算和无风险的情况下快速操作,但不幸的是,事实并非如此。例如,比特币使用公共块环链记录所有交易。交易可以迅速记录,但合法性并未被证实,直到“矿工”在“工作量证明”上达成共识。因为公共块环链一直在增长,并且有最大容许数据速率,验证可能要花费10分钟到两个小时。需要提出的问题是,“如果验证失败,将会怎么样,如何解除交易?”对此,我的答案有多个,从“不知道”,“没关系”,到“作为经纪商,交易所持有该笔交易,将为其提供支持”。这与清算所结算的期货交易类似。双方交易者是交易的对手方,直到交易经过责务变更,由清算所承担对手方风险。

这是一个疯狂的世界

流动性如此分散,波动性如此之高,比特币的完全深度报价是个令人望而生畏的区域。能够始终了解比特币的真正报价是非常困难的。

这引发了一个有意思的理念。为了解决这一问题,芝加哥商业交易所最近为市场带来了一个新理念:芝加哥商业交易所比特币实时指数。芝加哥商业交易所大概采用6个加密交易所的比特币价格实时创建参考价格,删除异常报价。之后,任何人都可以将此作为目前真实的比特币价格。现在,该参考价格免费使用,但是随着时间的推移可能有所改变,因为交易所愿意针对数据收费,这是他们的重要收入流。

哪个货币将位居首位?

尽管最受关注的是比特币及其公共块环链,但是现在还有很多其他加密货币交易受到欢迎,以太坊、瑞波币和莱特币可能会是下一任王位的继承者。

例如,对于验证缓慢问题,以太坊正在采用创新方式,引入“权益证明”,而不是“工作量证明”。“权益证明”旨在达成共识,比利用“工作量证明”进行验证更快,但是否能被接受还需时间的检验。

结论

最终,所有加密货币交易都将在交易所进行,但是,将会在适应新大陆的芝加哥商业交易所等现有RIE,还是必须实现成长,以满足监管机构将针对其部署的严格要求的现有加密交易所?鉴于其规模,我认为RIE有很大的获胜机会,但是他们需要转变现有理念,要更灵活,更便宜,并且实现直接连接。相应地,新的交易所没有旧有系统,可以快速转变,从而非常迅速地创建必要功能。时间将会验证我的观点。■

关于Gold-i

Gold-i是一家总部位于英国的外汇交易系统集成公司,成立于2008年。2016年3月在上海正式设立办事处。Gold-i目前在全球拥有四家办事处,分别位于伦敦、上海、东京、伊斯坦布尔。

(责任编辑:张孙明烁)

版权声明 :本站文章未经授权不得转载。对已获授权的媒体、机构、个人,在使用时须注明来源“汇讯网”
上篇文章LMAX交易所设立新加坡办公室并任命Scott Moffat担任亚太地区董事总经理
下篇文章香港证监会将上海趣耍投资管理有限公司网站列入可疑网站名单