人民币全球支付不足2% “一带一路”能重振人民币国际化之路?

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人民币全球支付不足2% “一带一路”能重振人民币国际化之路?

全球知名金融信息服务提供商——SWIFT(环球同业银行金融电讯协会)今天发表了人民币国际化的观察报告——《“一带一路”能重振人民币国际化吗?》。该报告立足于2017年上半年SWIFT的数据和分析,引述了业内专家对人民币国际化的相关见解。

研究表明,尽管近期人民币在国际支付中使用比例有所下降,然而SWIFT的人民币追踪器(RMB Tracker)总结了支撑人民币国际化积极蓝图的五个要素:“一带一路”举措、中国跨境银行间支付系统(CIPS)、香港作为人民币超级中介的角色、资本市场控制的放松以及金融科技对人民币连通性最后一公里的贡献。

人民币国际化现状

SWIFT人民币追踪器显示,2017年6月人民币在全球支付货币中位列第六,人民币国际支付(客户发起的支付和机构转移)比例从2015年6月的2.09%下降到2017年6月的1.98%。人民币国际化进程在放缓。尽管人民币努力国际化,美元仍然是支付给中国的主要货币。例如,美国向中国发货98%的付款是美元,所有国家的人民币支付份额仍然很低,仅有1%至2%。除了台湾地区15%的付款以人民币计价。

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“一带一路”对人民币国际化的影响

比较2014年6月与2017年6月人民币在“一带一路”沿线城市的交易数据,结果显示这些相关国家的人民币使用情况并不均衡。中亚国家(包括四个“斯坦”)人民币使用积极,虽然基数小,却都是成倍增长;南亚地区除了新加坡支付减少了5%,中国向印尼、马来西亚、泰国和越南的信贷转移支付大幅度增长;“海上丝绸之路”沿线核心国家埃及、肯尼亚、希腊和印度目前支付量相对较少;西欧地区,人民币对德国、波兰、捷克等国信贷转移支付强势上升,而在荷兰、法国、意大利则明显减少。

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截至2017年6月,全球有1900多家金融机构在使用人民币付款。其中,近1300家机构正在与中国大陆或香港地区进行人民币国际支付,相比2015年6月份增长16%,超过600家中国本土以外的机构使用人民币进行支付结算,使用人民币支付的机构数量在亚洲、美洲、欧洲、中东和非洲全线增加。

汇丰银行亚太地区全球流动性和现金管理总监Vina C. Cheung评论道,“通过‘一带一路’举措增加的贸易和投资将加速人民币在全球贸易、融资和货币投资等领域的使用。中国期望与沿线国家的年交易在未来十年超过2.5万亿美元。‘一带一路’将使得东盟各国大大受益,填补其巨大的基础设施差距。在东盟八国26个经济合作区成立的300多家中资企业,总计投资了17.7亿美元。人民币国际化和‘一带一路’携手并进。中国企业将开展越来越多海外投资,其中一些将是以人民币计价。一些与‘一带一路’有关的募资也将以人民币计价。增加人民币相关产品范围将吸引企业使用人民币开展跨境贸易、现金管理、融资和投资用途。中国企业一定会在增加人民币国际使用方面发挥更大的作用,这也是‘一带一路’的根本目的。

CIPS—中国与世界之间的人民币桥梁

中国跨境银行间支付系统(CIPS),一个由中国人民银行支持的银行间支付系统,旨在方便人民币在国际支付中的使用。CIPS丰富了国内与海外的金融机构和企业之间现有的人民币跨境清算形式。

CIPS系统的ISO 20022讯息标准,有助于减少手动处理和操作成本。系统唯一的全局标识符BIC代码,可大大提高了跨境人民币支付的准确性和系统处理效率。CIPS启用的SWIFT gpi将能够确保终端到终端处理支持人民币跨境支付给中国受益人快速、实时、透明。 CIPS系统的可操作性和连接性将吸引更多交易的参与。CIPS有助于中国资本市场的开放,为全球人民币市场产品创新带来更多的机会。

超级中介香港对人民币国际化的影响

香港传统上扮演着连接中国与世界人民币交易的第一离岸中心角色。SWIFT数据显示,作为人民币支付的超级中介,香港的人民币交易持续增长,占据了2017年人民币全球支付活动的76%,而其后的英国、新加坡仅占据支付的5.0%、4.5%,相比2016年也都有减少。具体来说,49.4%人民币支付(量)正是通过香港交易的。香港在人民币国际化道路上的作用值得关注。

资本市场放松将进一步驱动长期人民币投资

中国资本市场的开放始于2007年,第一支人民币计价的点心债券在香港产生。从此,资本市场景观已经发生了巨大的变化,一系列监管变化,逐步开放市场给更多的国外投资。开放外国人有限渠道至中国资本市场的QFII、QDII,到近期的沪港通。这些连接现已相对稳定。目前中国国内债券市场位居全球第三,然而其中外国投资者仅占2%,资本市场的开放空间仍在,且将进一步驱动长期人民币投资。

金融科技对人民币连通性最后一公里的贡献

跨境人民币支付正在两个领域迅速推出新的金融技术。 首先,快速全球化的在线支付公司如支付宝和微信支付正在增加其在全球的业务和覆盖面。 其次,目前世界上规模最大的中国银行正在通过SWIFT提供广泛的跨境支付gpi。金融科技正在改变零售和企业客户的最后一公里支付体验,金融技术预计将对人民币进一步被采用和使用发挥重要作用。

此外,中国经济与全球经济的连通性、来自金融机构的支持以及行业标准化和合规性等方面也将继续影响对人民币的使用。

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