浅谈外汇交易中的相反理论

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在外汇交易中,经常会听到一些汇友开玩笑的说:当喊单的分析师让大家去买涨时,我就去沽空;当分析师让大家去沽空时,我就去买涨。虽然这话有时在聊天中仅被当作玩笑,但这种玩笑存在的基础是:外汇市场中绝大多数的人是亏损的,因此跟着大部分人的反方向去操作是有盈利的。据十月份美国银特贝克公布的客户盈亏报告显示,美国外汇客户盈亏比例大约在3:7。当然这个报告中统计的客户只限于活跃账户和非合理理财账户。然而这只是美国的一个交易商所统计的报告,如果放在中国市场中,我想盈亏比例远远达不到3:7。

谈到外汇交易中的相反理论,先来看一下股市交易中相反理论的运用。在上世纪的二十年代末,也就是美国大萧条之前,道琼斯指数屡创新高,当时老肯尼迪是美国有名的证券投资家,而他在一次街边擦鞋时和鞋童的对话中,对鞋童都很想买入股票的想法感觉极度恐慌,觉得当时的股市买方市场已经枯竭,气泡随时可能会破灭,因此他把手中的股票全部卖出。随后道琼斯指数崩盘,美国进入了漫长的大萧条时期。而老肯尼迪一直被人奉为运用相反理论的大师。

何谓相反理论,相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群众的行为。它指出不论股市或期市,当所有人都看好时,就是牛市开始到顶;当人人看淡时,熊市已经见底。只要你和群众的意见相反的话,致富机会永远存在。举个例子,当欧元持续上涨了一段时间后,多数投资者开始进入的时候,这时欧元可能会开始进入盘整或回调时期,甚至市场基本面开始悄然的发生变化时,作为投资者就需要理性的判断后市是否还要看涨欧元?就像一些资深前辈们会说的一样:不要盲目追涨杀跌。虽然他们可能没法正确的告诉你根据某种理论认为这时候不宜进入,但却是他们在经历血的教训后得出的入市准则。这些都是需要新手去重视和学习的。

或许对于上面所举的例子有人会问:顺势而为,当欧元明显处于上升的大势时,难道眼看着行情却要逆势操作么?当然如果你对相反理论仅是这样一种认识的话,只能说你对相反理论的认识还是很肤浅的。因为在运用相反理论时,需要两个常用的数据,即好友指数(Bullish Consensus)和市场情绪指标(Market Sentiment Index)。这两个指标是一些大经纪行、专业投资机构的期货或股票部门收集的资料。资料来源为各大经纪行、基金、专业投资通讯录,甚至报刊、杂志的评论等,来计算出看好或看淡情绪的比例。因此更加详细的分析将会给投资者一个更加清晰的概念。

以上所述只是个人对于外汇交易中运用相反理论的一点认知,希望投资者在交易过程中,不要盲目的崇拜一些理论,而是要更多的去发展和完善,并能衍生出新的更好的理论。也希望以上所述能对外汇交易者带来些许的帮助。

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