香港交易所将在旗下衍生产品市场推出市场波动调节机制

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香港交易及结算所有限公司(香港交易所)今晚发布公告称,计划于2016年11月14日(星期一)在旗下衍生产品市场推出市场波动调节机制(市调机制),防止因重大交易错误或其他异常事件而引发的极端价格波动,以维护市场的正常秩序。

香港交易所旗下证券市场已于2016年8月22日实施市调机制。

大部分国际市场均设有机制应对极端价格波动。香港交易所广泛征询市场参与者的意见后,采用了目前简单易行的市调机制模式,保障投资者的同时尽量减少对交易的干预。

香港交易所衍生产品市场的市调机制如何运作?

 仅适用于恒生指数期货、小型恒生指数期货、恒生国企指数期货、小型恒生国企指数期货的现月及下月合约

当市调机制涵盖合约的即将成交价超出参考价— 5分钟前最后一次交易(最新成交)价格(不包括标准组合对标准组合交易、自选组合交易及大手交易的价格) — 的±5%* ,即触发5分钟冷静期,届时有关合约只可在指定价格范围内交易

每张合约在每节交易时段(早市和午市)最多只会触发一次冷静期

冷静期不适用于开市前议价时段(上午8时45分至9时15分及中午12时30分至下午1时)、收市后期货交易时段(下午5时15分至11时45分)、早市及午市交易时段的首15分钟(上午9时15分至9时30分以及下午1时至1时15分)及午市交易时段的最后15 分钟(下午4时15分至4时30分),以免妨碍价格发现

香港交易所市场主管李国强表示:“市调机制的冷静期可对市场起到提示作用,当相关股份出现价格大幅异常波动时,市场参与者有机会重新评估其策略及持仓情况,有助市场重新恢复正常秩序。

李国强补充道:“市调机制并非用作限制正常市况中的股价波动,而是为了避免市场因为重大交易事故而出现极端价格波动,市场参与者无需担心市调机制会频繁发生,惟他们买卖时应继续小心谨慎。

20国集团及国际证券事务监察委员会组织曾经发出监管指引,要求各大市场设立相关机制以应对波动市况产生的系统性风险。香港交易所根据指引建议推出市调机制,并向市场咨询意见。咨询结果显示市场普遍支持建议,香港交易所因此决定推出市调机制。■

注:如在交易时段开始至市调机制监控期开始(早市为上午9时30分,午市为下午1时15分)之间没有成交,市调机制监控将延至该时段首宗成交之后。

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