第一期SDR计价债券人民币发行价格公布 三大优越性帮助减轻资本外流压力

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中国外汇交易中心今日下午公布了国际复兴开发银行2016年第一期特别提款权计价债券人民币发行价格。

如下图:

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1.日元参考汇率为100JPY/CNY参考汇率

2.1SDRUSD/EUR/JPY/GBP的货币数量,数据来源IMF

3.100SDRUSD/EUR/JPY/GBP的等值CNY

4.计算公式:SDR债券单位面值(100 SDR)的等值CNY金额 = 100 SDR×0.660 USD×USD参考汇率 + 100 SDR×0.423 EUR×EUR参考汇率 + 100 SDR×12.1JPY×100JPY/CNY参考汇率÷100 + 100 SDR×0.111GBP×GBP参考汇率

此种SDR计价债券的进一步发展能够减缓中国的资本外流压力。在人民币下行期间,持有SDR计价资产无疑是对冲了单一货币的汇率风险。IMF的报告称:“在岸发行SDR能够降低国内的换汇需求,从而减轻资本外流压力。”

相关信息:

中国工商银行(亚洲)有限公司(下称“工银亚洲”)确认将在中国发行特别提款权篮子(SDR)计价债券,并由国内机构评级。

SDR计价资产拥有三大优越性

1.从国际货币体系角度来说,这无疑是一种多元化。

2.从统计角度来看,用SDR计价比单一货币计价的波动性更低。

3.此外,对资本账户尚未完全开放的中国而言,购买SDR计价资产等于是资源配置多元化。

背景:

以美元为基准的布雷顿汇率体系1969年崩溃后,IMF创立了SDR,它赋予IMF成员国任何时候提取该货币篮子中任何一种货币的权力。今年10月1日,新的SDR货币篮子也将正式生效,人民币将成为第三大权重货币。届时,五大货币在SDR篮子中的占比分别为——美元(41.73%)、欧元(30.93%)、人民币(10.92%)、日元(8.33%)、英镑(8.09%)。

截至2016年3月,IMF创造并向成员国分配了2041亿SDR(约合2850亿美元)。值得注意的是,总额为1826亿特别提款权的 2009 年特别提款权分配,在向全球经济体系提供流动性及补充全球金融危机期间各成员国的官方储备中发挥了关键作用。

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