外管局和只做前十的“梧桐树”

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因外管局在2015年第四季度做出巨大资金铺垫,近日“梧桐树”才豪气的步入公众眼帘。

据公开资料显示,2015年第四季度,外管局通过梧桐树投资平台有限责任公司(下称梧桐树投资)买下大量国有银行股份。目前梧桐树投资已成为中国银行工商银行交通银行、浦发银行的前十大股东之一,而且是第一次集中拿下此类A股的大股东身份。

除此之外,梧桐树投资平台还有两个大股东身份。2015年向国家开发银行注资480亿美元成为国开行第一大股东。2014年末向丝路基金注资65亿美元,亦为最大股东。

“梧桐树”从何而来

国家外汇管理局作为外汇储备的主要管理机构,在管理和经营外汇储备时会遵循安全性、流动性和盈利性的原则,而在当下3万亿美元的巨额储备面前,外管局盈利性方面的压力也是巨大的。如何增值和保值一直备受关注。

2013年外管局曾公开提出创新外汇储备运用,并成立了外汇储备委托贷款办公室。梧桐树投资平台有限责任公司的诞生,以及其日渐明显的功能,也正体现了外管局在创新外汇储备方面的努力。

这个由国家外汇管理局全额出资的子公司梧桐树投资,成立于2014年11月,注册资本1亿元。法定代表人何建雄,为央行国际司司长,曾历任中国驻国际货币基金组织(IMF)执行董事等职。梧桐树投资在工商局登记的经营范围包括,境内外项目、股权、债权、基金、贷款投资;资产受托管理、投资管理。

另外,梧桐树背后还有两家子公司值得关注。梧桐树投资平台在2015年8月分别成立了北京凤山投资有限公司和北京坤藤投资有限公司,注册资本均为5000万元。目前这两家子公司已是十余只A股前十股东。

 

外管局的另外“四朵金花”

在与梧桐树投资相反的方向上,之前的外管局主要投资方向在海外,旗下已拥有华安、华欧、华新、华美四家投资公司。这四家公司的投资规模与运作机制等信息较为神秘,鲜被公开。但从其名字里可以读出投资倾向,欧洲、新加坡、美洲等,而华安则无固定的投资区域。

据已有资料显示,华新的子公司银杏树曾在英国投资过学生公寓以及伦敦和曼彻斯特的写字楼等。

华美主要专注于房地产、私募股权和其他另类资产的投资。

华欧专注于基础建设投资,曾于2012年在英属维尔京群岛注册曼陀罗公司,被视为外管局系的新投资主体。

华安,是四朵金花里资格最老的公司,注册于香港,资产管理的规模也最大。据推测,华安是外管局借道进行海外收购的渠道。

回顾:两年前,一笔备受争议的“动用” 

2004年1月国务院决定动用450亿美元国家外汇储备为中国银行和中国建设银行注资,帮助其实施股份制改革。从当年南方周末的一篇评估报道里,我们依然可以得到至今仍有价值的思考。

1.中国的国际储备既是对外债权,同时也是对内的公众负债,动用储备,会直接影响公众的切身利益。

2.注资后的银行系统是否真正进行改革,改革方案和具体资金配置应被披露为公众所知。

3.依法而行,根据《中国人民银行法》,注资被视作外汇储备经营的形态,应被纳入国际储备统计口径中。

近些年,外管局在力推外汇储备的多元化经营,降低美元资产比例,增加欧元、英镑、日元等货币资产,进行分散化投资。同时,也在渐趋转变外汇储备经营方式,梧桐树的崛起正是投资由外转内的体现。■

注:梧桐树又名青铜,属梧桐科,原产于中国,树干无结,树皮翠绿,树叶浓密。法国梧桐属悬铃木科,并不是真正的梧桐。

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