中国外汇保证金市场发展历程及现状

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本文本是应Michael Greenberg之邀所写的一个提纲框架,现在抽空我再整理一下,简述一下中国外汇保证金的发展历程以及现状,希望在不久中国能够完全开放外汇保证金市场这一块。根据国家政策的调整,我大概分三个时期来简单介绍下:

盲目发展时期(1992–1994)

  • 1992年-1993年期间,未经批准的多家香港经纪商面向中国大陆客户推出外汇期货交易
  • 1993年,中国人民银行允许本地银行推出外汇实盘买卖业务
  • 1993年,中国银行率先推出面向个人的外汇实盘买卖业务
  • 1994年8月,中国证监会等四部委联合发文,全面取缔外汇期货交易

半开放时期(2006.6–2008.6)

  • 2006年6月,中国建设银行上海分行获批面向个人投资者推出远期外汇交易业务,首次采用保证金模式
  • 2006年8月,交通银行获批推出外汇保证金交易业务
  • 2008年6月,中国银监会全面禁止外汇保证金交易业务

2011年4月1日,国家外汇管理局推出人民币期权交易,交易品种人民币兑美元(CNY/USD)、人民币兑港币(CNY/HKD)、人民币兑欧元(CNY/EUR)、人民币兑英镑(CNY/GBP)、人民币兑马来西亚吉林特(CNY/MYR)、人民币兑卢布(CNY/RUB)

中国外汇保证金市场现状(无正式法律监管)

国外经纪商在中国大陆设立办事机构

  • CMC 北京办事处
  • 嘉盛集团北京办事处
  • Alpari UK 上海办事处
  • ……

这里需要说明的是,在国内设立的办事处只具备咨询联系资格,而不具备开户、交易等相关业务方面的资格

国外经纪商在香港设立办事机构

  • 福汇英国(FXCM UK)香港办事处
  • 盛宝银行银行香港办事处
  • CitiFX Pro 香港办事处
  • ……

这里说一下,像FXCM在香港只是起到一个联系的作用,具体开户入金要通过英国,虽然这些都是由在香港工作的人员完成的;而像盛宝银行根据香港证监会要求,交易杠杆只有20倍

国外经纪商直接接受中国客户进行外汇保证金交易

  • OANDA
  • MB Trading
  • Interbank FX
  • ……

本地银行推出与外汇保证金类似的金融理财产品

  • 中国银行 外汇宝
  • 中国农业银行 外汇宝
  • ……

海外金融公司针对中国大陆推出的外汇保证金交易业务

  • 目前采用这种模式开发业务的公司相对较少了,毕竟这几年的发展,国内有相当大一部分的投资者对外汇保证金已经有了较多的了解了

中国人在海外注册外汇公司专门针对中国客户推出外汇保证金交易

采用此种模式的公司相对较多,我这里又再分为两种情况:

  • 直接在海外购买金融牌照(具有金融理财咨询资格,但无交易资格)
  • 贴牌模式:选择国外受监管的金融公司(一般为英国),然后在香港或其他离岸中心注册公司

这两种模式的公司现在是越来越多,希望各位外汇保证金投资者在选择经纪商时谨慎一些

以上就是针对中国外汇保证金市场的发展所作的一个简单的介绍,当然在1992年到2008年这一段时间,国外的外汇公司基本也是从来都没有停止过在国内发展业务的,另外当年的美通银行事件以及嘉盛突然撤出中国等我就先不做具体的介绍了,有兴趣的汇友在网上Google一下也是很多的。

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