有价证券的分类、特征以及作用

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一.有价证券的分类

1.根据发行主体的不同,有价证券可以分为政府证券(公债券)、金融证券和公司证券。

a.政府证券,又叫做政府债券,是指一国政府为筹集财政资金或建设资金,凭其信用,按照一定程序向公众出具的一种债权债务凭证。政府证券可分为中央政府债券(国债)和地方政府债券。

债券的种类包括国库券、国家重点建设债券、财政债券以及特种国债等,其中主要是国库券。

发布国债可以减轻央行被迫向财政透支的压力、弥补财政赤字、筹集大量建设资金,也是改善货币流通状况、抑制通货膨胀的手段。

b.金融证券,是指商业银行及非银行金融机构为筹措信贷资金而面向投资者发行的一种有价证券,承诺支付一定利息,并且到期偿还本金。主要包括金融债券、大额可转让的定期存单等。

金融证券优势在于方便、灵活、高收益,金融债券在市场上比较容易转让。

c.公司证券,是公司为筹集资金而发行的有价证券,范围比较广泛也比较复杂,主要包括股票、公司债券、商业票据(支票、本票)等。

2.根据所体现的内容不同,有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。

a.货币证券,是指可以用来代替货币使用的有价证券,是商业信用工具,例如期票、汇票、支票和本票等。

b.资本证券,是有价证券的主要形式,是指把资本投入企业或把资本贷给企业或国家的一种证书,主要包括股权证券和债权证券。

c.货物证券,是对货物有区区的证明,它证明证券持有人可以凭单提取单据上所列明的货物,主要包括栈单、运货证书及提货单等。

3.根据上市与否,有价证券可以分为上市证券和非上市证券。

a.上市证券,又称挂牌证券,指经证券主管机关批准,并向证券交易所注册登记,获得资格在交易所内进行公开买卖的有价证券。

b.非上市证券,也称非挂牌证券、场外证券,是指未在证券交易所登记挂牌,由公司自行发行或推销的股票或债券,

二.有价证券的特征

有价证券具有偿还性、流动性、收益性和风险等这些金融工具共有的特征。

三.有价证券的作用

1.企业从外部解决资金短缺问题的主要手段有两条,一种是从银行贷款,另一种就是发行股票或债券等有价证券,有价证券是企业筹措资金的重要手段。

2.从社会角度来看,有价证券促进资金的合理流动,投资者为谋求资产的保值和增值必然会寻找投资对象,企业为谋求发展发行有价证券方式筹集资金,提高了社会资金的使用率,从而社会资源的配置得到了优化。

3.银行的资金来源多为活期存款,所以放贷以短期性的流动资金贷款为主。因此由企业自行发行的有价证券直接融资可以补充其长期的资金需要,由银行发行的有价证券(金融债券)与银行吸收的存款相比,资金来源的稳定性高,从而增加了银行的贷款能力,优化了银行的贷款结构。

4.国家发行有价证券可以增加国家财力、增强宏观调控能力、调整经济结构,有价证券是国家进行宏观调控、干预经济生活的重要工具。

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