LMAX专栏丨外汇程序化交易将向股市模式发展

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(注:本文由LMAX交易所为汇讯网FXShell提供,仅代表其观点)

著名研究机构Greenwich发表的最新报告指出,程序化交易在外汇市场“越来越普遍”,并且称没有使用这类交易的交易者“可能很快便要问自己是否已身处劣势,是否可以不利用所有可用的工具也为他们的机构和客户达至最佳结果” 。

这份报告访问了79家外汇参与者,涵盖欧美两地的避险基金、资产管理人、企业和其他金融机构,目的是调查他们对使用程序化交易的看法。

报告发现,目前有10%的外汇交易以程序化交易来完成,仍然比股市的五成比率相差很远。

但是,现在外汇行业中部分银行使用的程序化交易是基于股市模式设计的;所以在未来数年,外汇程序化交易市场将越来越像股市,而其使用率将达到整体成交量的25%-30%。

报告指出:“虽然10个交易者中只有1个使用程序化交易,我们仍能看到新的变革。”

当中的推动因素主要来自监管转变,即交易者需要同时达到减少交易成本改善(保持)执行质量的两大最佳执行要求。

对于程序化交易的关注点:

  • 67%受访机构认为最首要条件是执行质量
  • 44%称咨询过程质量或流动性连接质量最重要
  • 其次他们关心的是程序化交易的透明度和运作(39%)、使用时的匿名情况(33%)、易于使用(22%)和连接不同流动性平台(17%)
  • 另外, 57%受访者关注不同程序用于不同产品的问题

对于使用程序化交易的影响:

  • 58%称可以减少交易成本
  • 37%称没有影响
  • 26%受访机构称使用程序化交易为他们节省了时间
  • 11%称(程序化交易)可以让机构减少交易员数目

报告提到,金融监管会使机构加快采用程序化交易的步伐

尤其是MiFID II实施以来,投资者要求交易机构从过去的使用交易成本分析(TCA)作为简单的“逐项检查”,变成作为交易过程中的增值部分,“即使近三分之二的交易者使用交易商提供的数据来评估程序化交易,但他们仍然转向获取其他第三方机构的数据来评估其交易过程。”

报告还称,目前程序化交易使用普及度还是很”缓慢”,其中一个主要的问题是部分客户不是经常交易,所以很难判断是否要转变交易方式,“但是在新技术和工具的帮助下,程序化交易的使用将更为普及,并可能减少交易成本”。

报告预计,未来2-3年程序化交易的使用者将会增加

现在是外汇行业变革的起步阶段,外汇行业的程序化交易将会越来越像股票交易,即交易者以这类交易作为日常交易的重要组成部分;而使用程序化交易对交易者来说也将很快由“可以有”变成“需要有”。

(责任编辑:Suqian)

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