专栏ㅣ股票市场和外汇市场究竟有什么关系?(三)

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(陈帅为FXShell专栏作家,本文仅代表其个人观点)

今日笔者整理了近年来一些主要股票指数和主要货币的相关走向图表,供大家参考。

日经指数和美元/日元

在2007年全球金融危机爆发之前,当大多数经济体遭遇连续的GDP负增长时,日经指数和美元/日元走势呈现出负相关性的关系。

当时投资者们认为日经指数的表现反映了该国的经济状况,因此日经指数出现反弹,则日元走强。反之亦然。当日经指数下跌时,美元/日元将走高。

然而,当金融危机到来时,它们之间的关系变得疯狂。日经指数和美元/日元之间通常反向运动,但现在它们开始同向运动了。

 真令笔者吃惊呢。股票市场和外汇市场的关系如此复杂多变。

美元/日元和道指的关联性

现在我们来看美元/日元和道琼斯工业平均指数之间的关系。基于之前笔者介绍过的,大家也许认为它们是高度正相关的。

然而,看看下面的图表,你就会发现并不是那么回事。尽管它们是正相关的,但它们的联系并不紧密。

道指(蓝线)在2007年底达到了14000点的顶峰,之后在2008年迅速滑落。同时,美元/日元(红线)同样开始下滑,但不如道琼斯指数那样迅速。

欧元/日元:你自己的风险气压计

正如我们之前所说的,一个人如果想在某一特定的股票市场投资,那他就会需要当地的货币来购买股票。你可以想像一下股票市场,如DAX(德国股市),会对货币产生什么效应。

理论上来说,当DAX上升时,我们可以预期到欧元的上涨,因为投资者需要经手欧元。

即便并非完全相关,数据表明它们之间的联系还是比较紧密的。

我们进行调查后发现,欧元/日元与世界股市的联系十分紧密。大家应该知道,日元同美元一起被看作是世界主要货币中的避险货币。

当对国际经济形势的信心下降,交易商感到害怕时,我们通常会发现交易商会将他们的资金抽离股票市场,这将导致标普500指数和德国DAX指数下滑。

随着资金逃离这些市场,我们会发现由于交易商们都选择逃往避险天堂,欧元/日元走跌。相反,当经济形势好,风险偏好强时,投资者们将大量的钱投入股市,因而欧元/日元看涨。

让我们通过下图来了解欧元/日元同德国DAX指数和标普500指数之间的关系。

 在过去十年间,它们之间的相关性十分明显,欧元/日元和两个指数一起上涨,直到2008年金融危机爆发。在2007年末,欧元/日元达到了它的峰值,这与股票指数的动向相同。

因此我们应该记住,我们要把基本原理、技术方法和市场情绪都考虑在内,因此要不断进行分析。不要看到相关性就想当然,因为它们是不确定的。■

陈帅系德国技术咨询公司SYtraders Consulting GmbH(SY-Tech)首席技术官(CTO)

SYtraders Consulting GmbH(SY-Tech),是一家德国金融科技公司,公司主要业务范围:MT4/5外汇平台搭建,海外公司注册,银行账户开设,金融牌照申请,后台运维,技术顾问等。联系SY-Tech:13661760593(同微信)邮箱:sch@sytraders.tech。

(责任编辑:张孙明烁)

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